上海霞飞路，常家花园。
视察完江南造船厂、江南重工(引进英国技术的江南造船厂的轮机和锅炉制造工厂)、中华重工上海兵工厂、英商上海耶松船厂、福特公司上海分公司、沙逊汽车公司(由犹太富豪维克多.沙逊投资)、上海西门子电机厂等重要工业企业后。常瑞青就住进了他在上海的官邸，并且在这里召开了一次小范围的经济工作会议。
“委员长，自民国11年1月开始的一五计划，至今已经是时间将近过半，而计划所规定的各项任务也大多已经过半。特别是产业工人训练计划和教育发展计划进展尤为迅速，预计将大大超过原有计划。当然这方面的成绩主要应该归功于委员长您领导的对日作战取得大捷和《日华合邦条约》的签订，以及日本国内发生革命等原因的推动。根据民政部门的不完全统计，在中日战争之后成为我国公民的原日本籍公民(包括台湾人)合计超过1500万。其中约有三分之二接受过新制小学以上教育，约有500万人接受过中学以上教育，接受过大学及专科学校教育的也有将近20万之多！另外在这些新国民之中，还有超过30万人的技术工人。由于他们的加入，目前困扰中国经济之最大瓶颈已经大大缓解，而且将来之人才培养进度也将大大加快。因此国家计委建议适当加快重点工业项目的建设速度……”
正在发言的是国家计委主任阎锡山，从1923年6月份中日开战到现在，全中国最忙的大概就是阎锡山这位计委主任了！战争刚开始的时候，谁也不知道会打多久打多大，但总要做最坏的打算。国家计委就忙着制定战时经济计划，原先的一五计划中的许多项目都要进行修改。这一大堆的工作刚刚忙完，中日战争却已经大获全胜了。
而获胜以后的工作就更多了，不仅要将刚刚开始转入战时的经济再转回平时，还要接茬修订第一个五年计划。呃，不修订也不行啊。中日战后，中国一下子多了三十多万平方公里，还都是经济发达、资源丰富的富裕地区！又多了差不多1500万人口，其中的一部分还是中国经济发展所急需的人才。有了他们的加入，未来几年中国工业的发展速度必然会大大加快。相应的投资规模、外汇使用额度、易货贸易额度和各种基础设施建设都要加快进行。
而且现在的中国不是完全计划经济的苏俄模式。而是计划经济加市场经济的德国国家社会主义模式。中日战后，国家的重点投资项目还没有加速，私人投资和外商投资倒开始大干快上了。这两年国际经济也进入了景气周期，那些口袋里揣着大把美元的外商全都敏锐的感觉到。在战胜日本收获了大笔战争红利后，中国经济肯定会迎来一次高速增长！所以从去年9月上旬到现在，不过半年时间，流入中国的直接投资和间接投资就多达五亿美元！在上海联合交易所挂牌的中国公司股票全都获得了巨大的升幅，四大自由市的土地价格也都在半年之内上涨了超过百分之一百！
看着眉飞色舞介绍大好形势的阎锡山。常瑞青忽然微蹙了下眉毛。政务院副总理张君劢注意到了他的表情变化，于是便打断了阎锡山的发言，低声问道：“委员长，您觉得有何不妥？”
常瑞青微微一笑说：“谈不上什么不妥，只是现在的股票价格和自由市的土地价格暴涨，会不会造成我国国民经济中的泡沫成分过多呢？”
“委员长在担心泡沫经济？”重工业部部长孔祥熙懂一点金融，听了张君劢的话就插话道。“要不我们限制资本流入几大自由市好了。”
听到这话，财政部长宋子文立即就提出反对意见：“不成，不成……四大自由市对外资的吸引力就在于完全自由的经济贸易规则。这几年四大自由市的经济增长和税收增长在全国的排名都是前列的。对财政的贡献也非常大，所以那里的规则不能轻易改变。”
宋子文的话也有道理，常瑞青想了一下，说：“子文的意见很好，游戏规则是不能随便改变。要不政府的公信力何在？”他顿了一下：“再说大量外资流入造成资产价格上升也并不都是坏事，对了，现在上海是不是有成为亚洲金融中心的苗头了？”
中央银行行长张公权接过问题，点点头说：“何止是苗头。根本就是亚洲金融中心了！日本革命发生之后，整个南洋的形势都不稳。南洋甚至是南亚的资本都在往咱们这里流，上海滩上的外商金融机构就像雨后春笋一样开出来！现在上海的地价相比外国金融机构开张的速度来说，实在谈不上什么泡沫。”
“现在还不是泡沫，将来一定会变成泡沫的！”常瑞青笑了笑说。他知道现在四大自由市的地价和上海证券市场的股票价格的确算不得高，而且之前因为中日战争还暴跌过一轮呢！再考虑到现在中国经济增长的速度，和未来国际经济的高增长……估计这一轮的股票、地产大牛市大概可以持续到1929年，如果历史上的大萧条还会如期而至的话。
常瑞青清楚，泡沫经济的破裂固然会给经济带来重创，但是在泡沫累积的过程中，同样也会让资本泛滥，使得融资成本大大降低，对于需要大量资本的重工业来说，未尝不是一件好事情！再说了，自从资本主义诞生之日起，泡沫经济和泡沫破裂的事情就在交替上演，好像还没有听说过哪个资本主义国家能够避免泡沫经济的。
所以现在要考虑的