日本特务机关认为，韩国流亡政府金九等人，从中国抗日团体接受资金、炸弹等方面的援助，以韩人爱国团的名义，指使无知无赖之徒进行了上海虹口公园的爆炸事件，这一行为让金九等人，越来越受到中国官方和民间的同情和保护。
就在虹口公园爆炸案发生之时，中日双方已经基本谈妥了停战条件，双方已经议定在5月5日签订停战协定，虹口公园的那声巨响，足以改变历史的走向。
出人意料的是，不可一世的日军，竟然在这一事件上采取了息事宁人的态度，没有过多纠缠此事。
日本当局训令腿被炸断仍在住院的谈判代表重光葵：“停战会不以炸案而停顿。”
由此足见日本急欲结束上海战事的真实心态。
淞沪战事的规模和惨烈程度，远远超过了日军的预料。他们遇到了中**队前所未有的顽强抵抗。日军虽然占领了中**队的第一道防线，却已是强弩之末了。
一个并非嫡系的中国第十九路军就让他们焦头烂额，国民政府还有上百万的中央军未动，战端再扩大，日本没有完全取胜把握。
5月5日，在上海宏恩医院，刚刚在虹口公园被炸断了一条腿的重光葵躺在病床上，代表日本在淞沪停战协定上签了字。
协定全文如下：
第一条，中国及日本当局既经下令停战，兹双方协定，自中华民国二十一年五月五日起，确定停战。双方军队尽其力之所及，在上海周围停止一切及各种敌对行为。关于停战情形，遇有疑问发生时，由与会友邦代表查明之。
第二条，中**队在本协定所涉及区域内之常态恢复，未经决定办法以前，留驻其现在地位。此项地位，在本协定附件第一号内列明之。
第三条，日本军队撤退至公共租界暨虹口方面之越界筑路，一如中华民国二十一年一月二十八日事变之前。但鉴于须待容纳之日本军队人数，有若干部队可暂驻扎于上述区域之毗连地方。此项地方，在本协定附件第二号内列明之。
第四条，为证明双方撤退起见，设立共同委员会，列入与会友邦代表为委员。该委员会协助布置撤退之日本军队与接管之中国警察间移交事宜，以便日本军队撤退时，中国警察立即接管。该委员会之组织，及其办事程序，在本协定附件第三号内列明之。
第五条，本协定自签字之日起，发生效力。
本协定用中、日、英三国文字缮成，如意义上发生疑义时，或中、日、英三文间发生有不同意义时，应以英文本为准。
中华民国二十一年五月五日订于上海
一二八”事变正式宣告结束。