更始元年。春正月甲子朔。汉兵与下江兵共攻甄阜梁邱赐，斩二将，杀士卒二万余人。王莽纳言将军严尤，秩宗将军陈茂引兵欲占据宛。刘縯与之战于淯阳下。大破之。遂围宛。
先是青徐众军虽数十万人，迄今号令，旌旗部曲。及汉兵起，皆称将军，攻城略地，移书称说。王莽闻之才开始惧怕。
舂陵戴侯曾孙刘玄在平林兵中，号为更始将军。当时汉兵已十余万，诸将计议兵虽多而无所统一，欲立刘氏以从人望，南阳豪杰及王常等皆欲立刘縯，而新市平林将帅乐于放纵，忌惮刘縯威明，贪刘玄懦弱，先共同定策立之。然后召刘縯告诉他们的意见。刘縯说：诸将军幸而欲尊立宗室，这很好。然而如今赤眉起于青徐，众数十万，听说南阳立宗室，恐怕赤眉复有所立。王莽未灭，而宗室相攻。是疑天下而自损权威，不是如今正当击破王莽时该做的。舂陵离宛，也就三百里，遂自尊立，为天下准的，使后人得以承我弊端，并不是善计。不如且称王以发号施令。王势亦足以斩诸将，若赤眉所立者贤，相率而往从之，必不会夺我爵位，若无所立，破王莽，降赤眉，然后举尊号也不晚。诸将多说好。张卬拔剑击地，说：疑事无功。今日之议，不得有二。众皆从之。二月辛巳朔，设坛场于淯水上沙中。刘玄即皇帝位，南面立，朝群臣。羞愧流汗，举手不能言。于是大赦改元，以族父刘良为国三老。王匡为定国上公，王凤为成国上公。朱鲔为大司马，刘縯为大司徒。陈牧为大司空，其余皆九卿将军。由是豪杰失望，多不服。
王莽欲外示自安，乃染其发须，立杜陵史谌之女为皇后。设置后宫位号。王莽赦天下，诏令王匡，哀章等讨青徐盗贼。严尤陈茂等讨前队丑虏。明告以来降不杀之令，若复迷惑不解散，将遣大司空隆新公将百万之师彻底扫平。
三月，王凤与太常偏将军刘秀等徇昆阳，定陵，郾，皆下之。王莽闻严尤陈茂败，于是遣司空王邑驰传，与司徒王寻发兵平定山东。徵诸明兵法者三十六家，以备军吏。以长人巨母霸为垒尉，又驱诸猛兽虎豹犀象之属，以助威武。王邑至洛阳，州郡各选精兵，牧守自将，定会者四十三万人，号称百万，其余在道路上的，旌旗辎重，千里不绝。
夏五月，王寻王邑南出颍川，与严尤陈茂合兵。诸将见王寻王邑兵盛，皆反走入昆阳。惶怖忧念妻孥。欲散归诸城。刘秀说：如今兵谷既少，而外寇强大，如果并力抵御，功业庶几可立。如要分散，势无俱全，且宛城未拔，不能相救。昆阳即拔，一日之间诸部亦将湮灭。今不同心胆，共举功名，反而欲守妻子财物，可能吗?诸将发怒说：刘将军为何敢如此说？刘秀含笑而起。这时候骑还报，言大兵将至城北。军阵数百里。不见其后。诸将素轻刘秀，及迫急，无计可施，就问刘秀说：请问刘将军有什么计策？刘秀复为之图画成败，诸将皆说：好吧。就这么办。
当时城中仅有八九千人，刘秀使王凤与廷尉大将军王常守昆阳。夜与五威将军李轶等十三骑出城南门，于城外收兵。当时王莽兵到城下者将有十万，刘秀等差点不能出城。王寻王邑纵兵围昆阳。严尤对王邑说：昆阳城小而坚，如今假号者在宛，急进大兵，他们必定奔走，宛城败，昆阳自服。王邑说：我昔日围翟义，坐不生得，，以见责让。今将百万之众，遇城而不能下，是不能向敌人显示兵威的。应当先屠此城，喋血而进，前歌后舞，岂不快活。遂围城数十重。列营百数。钲鼓之声，传数十里。或为地道衝輣撞城，积弩乱发。矢下如雨。城中负户而汲，王凤等乞降不许。王寻王邑自以为功在漏刻，不以军事为忧，严尤说：兵法，围城应该留出缺口，应该使他们得以逃出以惊怖宛下。王邑又不听。
棘阳守长岑彭，与前队副严说共守宛城。汉兵攻之数月，城中人相食，于是举城降。更始入为国都。诸将欲杀岑彭，刘縯说：岑彭是郡中大吏，执心固守，是其气节，今举大事，当表彰义士，不如封之。更始乃封岑彭为归德侯。
刘秀至郾，定陵，悉发诸营兵，诸将贪惜财物，欲分兵守住各城。刘秀说：今若破敌，珍宝万倍，大功可成。如为所败，首领无余，何财物之有？于是令诸兵尽数出发。
六月已卯朔，刘秀与诸营俱进。自将步骑千余为前锋，离大军四五里布阵。王寻王邑亦遣兵数千合战。刘秀拍马奔前，斩首数十级。诸将欢喜，说：刘将军平生见小敌怯阵，今见大敌勇猛，甚是可怪。赶快上前，帮助将军。刘秀复进，王寻王邑兵退却。诸部共同乘胜追击，斩首数百千级。连胜随即前冲，诸将胆气益壮，无不以一当百。刘秀乃与敢死士三千人，从城西水上冲其中坚，王寻王邑以为轻易，自将万余人行阵。敕诸营皆按部，毋得动。独自领兵与汉军作战。战不利，大军不敢擅自相救。王寻王邑阵乱，汉兵乘锐冲击，遂杀王寻。城中兵亦鼓噪而出。中外合击，呼声震动天地。王莽兵大溃。走者相腾践，伏尸百余里。这时又出现大雷风，屋瓦皆飞，雨下如注。浊川盛溢，虎豹皆股战。士卒伏水溺死者以万数。水为之不流。王邑严尤陈茂轻骑乘死人渡水逃去。尽获其军食辎重。不可胜数。清运连月不能尽。有的干脆就运走重要的，其余的一律焚烧了。士卒奔走，各还本郡而去。王邑独与所将长安勇